SSI Research dẫn thông tin từ đại hội bất thường Công ty Đông Hải Bến Tre (Dohaco, HoSE: DHC) cho biết tổng doanh thu 11 tháng đạt 2.567 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế là 319 tỷ đồng. Trong đó doanh thu nhà máy Giao Long I&II tăng mạnh 243% lên 2.251 tỷ đồng và doanh thu bao bì carton đạt 313,7 tỷ đồng.
Theo báo cáo 9 tháng đầu năm, công ty có lãi gấp 3 lần cùng kỳ đạt 237 tỷ đồng. Như vậy ước tính lợi nhuận 2 tháng gần nhất là 82 tỷ đồng (quý IV/2019 công ty có lãi 105 tỷ đồng).
Báo cáo lý giải sự tăng trưởng là nhờ nhà máy Giao Long II hoạt động hết công suất khi nhu cầu tiêu thụ giấy phục hồi, giá giấy Testliner (giấy lớp mặt ngoài của thùng carton) tăng 20% từ vùng đáy tháng 4 và ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp tại nhà máy Giao Long I.
Dohaco dự báo tiêu thụ giấy bao bì tại Việt Nam dự sẽ tăng trưởng 12% trong giai đoạn 2021-2025 bởi nhiều lý do. Thứ nhất là tỷ lệ đô thị hóa có thể đạt đến 40% vào năm 2024, tiếp đến là giá giấy được hưởng lợi từ tăng trưởng thị trường thương mại điện tử, xuất khẩu tăng trưởng thúc đẩy nhu cầu về giấy trong tương lai.
Công ty cũng có thể hưởng lợi từ xu hướng tại Trung Quốc – nhà nhập khẩu giấy tái chế (OCC) lớn nhất thế giới. Quốc gia này sẽ dừng hoạt động nhập khẩu giấy tái chế vào năm 2021 sẽ khiến giá OCC giảm xuống. Tuy nhiên nhu cầu đối với bao bì carton nhập khẩu có thể tăng lên bởi tăng trưởng thương mại điện tử Trung Quốc.
>>> KOA và Marubeni khởi chạy nhà máy giấy bao bì mới tại Việt Nam
Dohaco đã thực hiện điều chỉnh kế hoạch doanh thu năm 2020 từ 2.338 tỷ lệ 2.600 tỷ đồng. Chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế năm nay tăng từ 200 tỷ lên 300 tỷ đồng. Cổ tức năm 2020 cũng được điều chỉnh tăng từ 30% lên 45%/mệnh giá, được trả bằng tiền mặt và cổ phiếu.
SSI Research dự báo lợi nhuận sau thuế Dohaco năm 2021 sẽ tăng trưởng trên 15%. Các yếu tố hỗ trợ là nâng công suất nhà máy Giao Long II lên 720 tấn/ngày và giảm chi phí tổng thể, khởi công nhà máy bao bì thứ 2 trong quý II/2021 để tăng công suất đóng gói thêm 20%.
Công ty có kế hoạch đầu tư Nhà máy Giao Long III vào năm 2022. Năm 2021, công ty sẽ chuẩn bị đầu tư nhà máy mới Giao Long III với công suất 1.000 tấn/ngày và tổng vốn đầu tư lên đến 90-100 triệu USD. Sản phẩm chính là giấy Kraftliner (giấy xi măng) – có giá cao hơn giấy Testliner, khách hàng chính đến từ Trung Quốc. Dohaco đang nghiên cứu khả thi, thuê đất và xin giấy phép đầu tư để khởi công nhà máy.
